事务逐现曙光。1。泰嘉降价压力趋稳。信立泰在新一轮投标中并没有贱价中标，至今各省医保投标过半，泰嘉价格全体坚持安稳，咱们以为首要是仅新增一个新竞赛对手，竞赛格式并不恶劣。但2-3年后更多新进入者估计将对商场发生很大的冲击；2。新产品稳步推进：比伐卢定、信力坦产品现已上市，正处于前期的推行期；PCI涂层可降解支架估计2015年上市，与自有途径无缝链接，将成为商场上一股重要的力气。

　　上调“增持”评级。估计公司2014-2015年收入别离增加21.05%、16.71%，归属母公司净赢利增加20.3%、13.8%，EPS1.53元、1.78元。对应现有股价31.69元PE别离为20.74倍与18.22倍。依据咱们DCF估值剖析公司合理价值为34.64元/股，现在价格31.69元/股，有必定程度的轻视，给予“增持”评级。世纪证券

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　　爱尔眼科（300015股吧,行情,资讯,主力生意）：开展最清晰的医疗服务上市公司

　　开展动力十足。(1)。树立并购渠道。出资2000万元建议树立了深圳前海东方爱尔医疗服务工业并购基金，别的1亿元参加树立华泰瑞联并购基金；(2)施行“合伙人计划”。在国内医疗职业，初次施行“合伙人计划”，完成中心职工从“医院职工”到“医院股东”的改变。(3)重视医疗服务质量，进步集团科研学术位置。公司将医疗服务质量视为开展的柱石。一起进一步加强学术建造，进步公司学术位置。

　　坚持“增持”评级。估计公司2014-2016年收入别离增加23.66%、25.54%、26.99%，归属母公司净赢利增加37.1%、38.1%、41.6%，EPS0.47元、0.65元、0.92元。DCF估值剖析公司合理价值为27.17元/股，现在价格26.12元/股，估值根本合理，鉴于公司未来确认的生长途径，咱们坚持“增持”评级。(世纪证券) 责任编辑：zdsh

　　捷成股份（300182股吧,行情,资讯,主力生意）：“才智城市”引擎叠加新商业形式

　　贱价入股才智城市归纳运营渠道，完善公司才智城市事务链。公司入股贝尔信对应14 年估值为11 倍，相较于商场其他并购事例而言估值优势明显，贝尔信首要有以下几个方面亮点：1、贝尔信是国内最早提出才智城市建造理念的公司，关于才智城市职业具有深刻理解，三大类中心技能——城市智能视觉物联网技能(IVS)，虚拟现实与实景视频相结合的可视化渠道技能(3DGIS)、城市云核算-运剖析-云存储技能(VIDC)在国内处于抢先水平；2、公司首要事务是为城市归纳体供给全体运营解决计划，从视频可视化的视点切入，为归纳体供给商业智能及客流计算、智能停车场、楼宇自控体系、应急指挥体系等办理保护计划；3、公司项目经历丰富，当时现已在北京、天津、株洲等地树立分公司，已建事例有天津和平区、株洲神农城景区、杭州万华低碳科技园等，项目触及城区、科技园、HOPSCA(酒店、工作、停车场、购物中心、会议中心、公寓等才智城市归纳体)等；4、贝尔信优异的商业形式是捷成入股的重要原因，环绕才智归纳体的项目拓宽而不是大型城市的建造是贝尔信的首要亮点，一起，为归纳体供给办理集成服务、或许经过出资建造+联合运营分红的I.O.S.

　　公司近年来提出“才智城市”的新引擎，但鉴于项目经历以及资金回款等各方面要素考虑，在城市总包项目上一向较为慎重，咱们以为入股贝尔信将为公司才智城市供给了一种杰出的切入点，即以才智归纳体为单位来进行才智城市的建造与运营，经过项目建造或许BOT 的商业形式来进行资金的回笼也有用规避了资金危险。一起，捷成在消防、视频使用、教育及医疗等范畴的技能堆集将有用与贝尔信现有技能进行整合，估计此次协作的协同效应极为明显。

　　盈余猜测：公司当时在才智城市的事务布局逻辑逐步明亮，估值空间或将逐步翻开，咱们估计2014~2016 年公司EPS 0.60、0.85、1.11 元，当时股价对应PE 为35、25、19 倍，坚持“引荐”评级。(长江证券) 责任编辑：zdsh

　　天源迪科（300047股吧,行情,资讯,主力生意）：安稳生长下的转型之路

　　公司2013年营收10.2亿、净赢利到达1.27亿，年复合增速一向坚持20%+的水平。4G出资结构将发生变化：硬出资→软出资，未来将会为公司带来3千万、1.2亿和2.1亿的收入增厚；而凭借金华威，公司分销收入将达5亿元，别的与姑苏蜗牛订单约500万，未来更多的虚拟运营商会和公司协作，全体成绩得到强有力支撑。一起，公司活跃向移动互联网、大数据剖析转型，是在运营商或许沦为管道的困境下，公司一方面着重大数据，以进步运营商客户黏性、ARPU值；另一方面杰出内容，为公司事务留下自动空间。

　　公司与苏宁发布云信、与阿里推出微预定及微淘插件、与年代出书协作韶光流影、子公司易星主打移动稳妥，协作项目多多(估计还会继续推出移动互联网产品)。这些项目标明看似凌乱，但均是结合了公司传统事务优势和数据剖析才能进行的拓宽。未来如若有一项事务开辟成功，就足以撑起公司成绩的增量需求，而且现在部分开辟项目现已扭亏为盈(如广州易星)，根本契合转型预期，未来将成为成绩奉献点。

　　公司大数据剖析事务才能在运营商IT支撑服务企业中抢先。从2004年开端公司就为中国电信中心BI事务服务商，10年堆集了经历和资源。在运营商转型的需求下，加强大数据剖析才能挑选正确。一起公司客户规划跳出运营商，与政府、公安、交通等部分协作，在多个省获得了实质性打破(上海、湖北等)，一起参股互联网金融，令人遥想无限。咱们以为，现阶段商场对大数据的门槛并不高，公司现已在相关范畴获得发展。跟着未来大数据门槛的进步，公司的数据剖析才能及经历将为公司带来成绩增厚效应。

　　估计公司14-16年收入为14.25/18.42/24.32亿元，净赢利为1.57/1.97/2.36亿，EPS为0.50/0.62/0.75元。公司主营事务一向坚持杰出的增加态势，毛利率长时刻坚持在比较高的水平(扣除金华威分销带来的影响)，考虑到公司未来在移动互联网转型、大数据、才智城市、BI等方面或许的打破，给予2015年30倍PE，对应合理价格为18.60元，坚持“引荐”评级。(国信证券) 责任编辑：zdsh

　　浔兴股份（002098股吧,行情,资讯,主力生意）：产品晋级、客户优化、办理提效推进盈余才能进步

　　1。浔兴股份是国内拉链职业的龙头制作企业，拉链产品品种标准及规划业界抢先，多年来拉链产品产销量坚持国内榜首。在晋江政府加大方针扶持力度，着力打造当地品牌集群的布景下，公司在研制、引入立异技能和推行精益办理形式上成为业界标杆。公司与运动、箱包等业界龙头企业已树立长时刻安定的协作关系，一起活跃扩展客户规划，向快速增加的野外和快时髦、女装客户浸透；经过新设办事处会集开辟海外商场，公司已在全球70多个国家和地区设置办事处，产品远销80多个国家和地区。

　　2。公司与全球最大拉链制作商YKK完成差异化定位。公司的尼龙拉链、塑钢拉链与YKK产品较为挨近，但在金属拉链方面，YKK一切产品均为精细金属拉链，而公司现在首要产品仍为一般金属拉链。在产品本钱、价格以及交货期方面，公司具有必定优势。

　　3。公司成绩反映出龙头企业获益于职业整合基础上需求的弱复苏：公司作为辅料职业龙头企业，以完全的产品品种和完善的配套设备供给满意客户各种需求的拉链产品、配件及其服务。12年受海外需求不旺，原料及劳动力本钱上升等要素影响，当年收入、净利增速别离低至-10%、-44%；跟着外部环境改善，自13年2季度起订单收入逐季好转，而且得益于出产办理提效，人员分配和产能储藏优化确保了旺季产能的充沛开释，规划效应下公司各季度净利增速均远超收入。13年完成收入、净利增加7.8%、69.3%。14上半年，公司加大商场开辟力度，争夺快速增加的野外和快时髦客户，带来收入增速再立异高，全体费用率较上年同期根本相等。

　　4。海外事务带来成绩增量，产品结构调整进步盈余才能：公司一方面加大制品和高定位产品的出售力度，另一方面活跃开展扣子等其他高毛利率的事务测验，带动14上半年主业毛利率较13全年进步1.7个点至31.18%；从出售区域来看，公司开辟海外商场效果明显，收入同增31%，收入占比由上年同期17.9%升至现在21.2%。而国内商场出售得益于职业整合推进下，订单向龙头企业会集，陈述期内完成收入增速6.1%，较上年同期增速进步2.4个百分点。

　　5。海外事务增加、需求复苏、业界企业间及其内部架构整合收效，均构成支撑制作类龙头企业的出资逻辑：咱们判别公司未来的成绩进步，从工业层面来自于职业整合布景下，资源向龙头企业集合；从公司层面则来自于其聚集高附加值产品出售，产品结构优化及海外商场开辟，一起推进成绩改善，随同本钱及费用操控完成效益进步。估计内生增加对赢利的奉献效应将逐步表现。

　　6。公司商场开辟才能增进，技能实力雄厚，规划优势和运营实力杰出。估计2014-16年完成净利8215万、9791万、1.16亿元，同增35.53%、19.19%、18.33%，对应EPS别离0.53、0.63、0.75元。当时14.14元股价，对应PE别离为26.68、22.38和18.92倍。考虑到公司品牌美誉度进步，新产品及技能研制继续，加之出产自动化改善将进一步强化其归纳竞赛力，给予高于职业均匀市盈率的估值水平，目标价15.79元(对应15年25倍PE)，增持评级。(海通证券) 责任编辑：zdsh

　　亿利动力（600277股吧,行情,资讯,主力生意）：与工程公司签定EPC协作协议，加快微煤雾化项目推行

　　总包项目承揽费用付出方法为：甲方前期预付总承揽费的30%给乙方，在项目投产并正常运营168小时后一个月内付出60%给乙方，余额10%在项目投产并正常运营后满一年后付出，乙方赞同无条件在总包项目投产并运营前垫资总承揽费70%。因为亿利洁能推行微煤雾化项目的首要形式为BOO与EMC，前期需要为项目垫资，而一般每蒸吨锅炉对应出资至少100万元，为公司带来融资压力及财务费用。此次与乙方协作，投产前仅需垫资30%，可明显缓解公司资金压力，并下降财务费用。

　　乙方是一家专业从事工程咨询、工程设计和工程总承揽事务的大型归纳性工程技能服务公司，具有工程设计归纳资质甲级证书、房子建造工程总承揽一级资质，机电装置工程总承揽一级资质。协议约好甲方在乙方满意必定条件下，优先就总包项目与乙方协作，关于乙方有更强动力加快项目建造进展。乙方获准对微煤雾化技能进行与优化与立异，可缩短公司技能晋级周期，一起与乙方长时刻协作有利于节省投标等项现在期工作的时刻，使微煤雾化项目加快占领商场。

　　公司2014年开端由煤炭、煤化工、医药转型至燃煤锅炉改造、三废管理等清洁动力与环保范畴。微煤雾化项目获益于国家环保法规日趋严厉、方针大力支撑煤炭清洁使用，下流商场空间高达万亿，从减排